知识点：利益冲突与协调
1.股东财富最大化的假设前提
①股东与经营者目标是一致的；
②债权人的利益得到充分保障；
③资本市场是有效的；
④企业不存在外部不经济；
2.股东和经营者利益冲突与协调
（1）股东和经营者利益的主要冲突
经营者希望在创造财富的同时，能够获取更多的报酬、更多的享受，并避免各种风险；而股东则希望以较小的低价（支付较少的报酬）实现更多的财富。
（2）协调方式
①解聘
②接收
③激励
主要激励方式有股票期权和绩效股。
3.股东和债权人的利益冲突与协调
（1）股东和债权人利益的主要冲突
股东可能要求经营者将借来的资金用于更高风险的项目，以攫取更多的收益，但这会导致债权人的负债价值因风险加大而下降；股东可能在未征得现有债权人的同意的情况下，举借新债，增加企业的偿债风险，降低原有债权人的负债价值。
（2）协调方式
①限制性借债
②收回借款或停止借款
